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Resumo Semanal: As Novidades Imperdíveis do Mundo das Startups e Financiamento
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Várias startups anunciaram novas rodadas de investimento esta semana sem divulgar suas avaliações. Isso não significa que foram rodadas em baixa; pelo contrário, confirma que nosso foco coletivo se afastou das unicórnios. Hoje, $1 bilhão pode ser o valor de ARR (renda recorrente anual) que uma empresa deseja atingir antes de abrir capital.
As histórias de startups mais interessantes da semana
Créditos da imagem: Vinted
As ofertas públicas iniciais (IPOs) estão voltando à conversa, mas nem todos lamentam sua ausência.
Segunda mão: Vinted foi avaliada em €5 bilhões em uma venda de ações secundárias. O marketplace de segunda mão da Lituânia se junta ao crescente número de scale-ups europeias que seguem essa rota para desbloquear liquidez para seus stakeholders na ausência de IPOs em seu planejamento.
Lado positivo: O CEO da Ro, Zachariah Reitano, afirmou que “nunca diria nunca” a abrir o capital da empresa de telemedicina, mas acredita que os benefícios de ser uma empresa privada estão aumentando, conforme relatado em uma entrevista recente.
Verificando requisitos: Wiz espera que 2025 seja o ano em que seu ARR atinja $1 bilhão, um número que seus cofundadores veem como um pré-requisito para a empresa de cibersegurança abrir capital após recusar uma aquisição pelo Google por $23 bilhões.
Grandes movimentos: A fintech Groww é uma das diversas startups indianas que estão relocando suas sedes para a Índia para melhor atender às legislações locais e potencialmente facilitar uma abertura de capital, conforme relatado por Manish Singh, do TechCrunch.
Ventos favoráveis: Reguladores federais dos EUA abriram caminho para que aeronaves elétricas de decolagem e aterrissagem vertical (eVTOL) compartilhem o espaço aéreo dos EUA com aviões e helicópteros, uma grande vitória para as startups dessa categoria.
As captações de recursos mais interessantes desta semana
Créditos da imagem: Finix
Houve apenas algumas rodadas de financiamento relacionadas a IA esta semana, mas a IA será central para algumas rodadas realmente grandes que podem estar por vir.
Counter-Stripe: Um ano após se tornar um processador de pagamentos, a fintech Finix levantou uma rodada de financiamento Series C de $75 milhões que ajudará a expandir sua operação nos EUA e em mais países.
Círculo de dinheiro: A Concentric AI recentemente levantou uma rodada Series B de $45 milhões. A startup, localizada em San Mateo, atua na área de gestão da postura de segurança de dados, que teve várias aquisições nos últimos anos.
Verificações abertas: A Socket levantou $40 milhões para detectar vulnerabilidades de segurança em código open source, o qual as empresas de software estão cada vez mais utilizando.
Aumentado: A Fixify fechou uma rodada Series A de $25 milhões para ajudar equipes de TI a lidar com a sobrecarga de tickets, graças a uma combinação de automação e analistas humanos.
Rumores: O motor de busca de IA Perplexity está supostamente procurando levantar $500 milhões. A ex-CTO da OpenAI, Mira Murati, também está supostamente levantando recursos para uma nova startup de IA.
As notícias de VC e fundos mais interessantes desta semana
Créditos da imagem: Sean Simmers, para The Washington Post / Getty Images
Patinhos em ordem: A empresa voltada à privacidade DuckDuckGo fará investimentos em startups de estágio inicial com foco semelhante e considerará aquisições. Seus investimentos anteriores incluem a plataforma de treinamento de modelos de IA EverArt, conforme apurou o TechCrunch.
Espaço para respirar: A Andreessen Horowitz está disponibilizando um cluster privado de GPU para startups de IA em seu portfólio por meio de um programa chamado Oxygen, confirmou a firma de capital de risco esta semana.
Apenas parceiros: Documentos revelaram que a Benchmark está levantando $170 milhões para um novo fundo. O TechCrunch entende que será um fundo somente para parceiros, onde a maioria do financiamento virá dos parceiros históricos e atuais da firma.
Velhos e novos: A veterana empresa de capital de risco dos EUA, General Catalyst, levantou $8 bilhões em novos fundos. Quanto à nova firma de VC Chemistry, ela levantou $350 milhões para seu fundo de estreia.
Por último, mas não menos importante
Créditos da imagem: Accel
A corrida por modelos fundamentais de IA está apenas começando, e startups menores ainda têm uma chance, disse Philippe Botteri, parceiro da Accel, ao TechCrunch. Isso inclui as europeias, apesar da lacuna de captação de fundos em relação às suas colegas dos EUA.
Como funcionam as avaliações de startups em rodadas de financiamento quando não se divulga o valor de mercado?
Quando as startups realizam rodadas de financiamento sem divulgar o valor de mercado, vários fatores e métodos entram em jogo para determinar a avaliação e os termos do investimento. Aqui estão alguns pontos-chave a considerar:
Negociação e Valor Agregado
A avaliação de uma startup em rodadas de financiamento é frequentemente mais sobre negociação do que um cálculo científico rigoroso. A negociação envolve entender o real valor agregado que o investidor traz, as necessidades da startup e o poder de barganha das partes envolvidas.
Métodos de Avaliação
Em fases iniciais, especialmente quando não há dados financeiros suficientes, métodos de avaliação como o Scorecard, Berkus e Fluxo de Caixa Descontado (FCD) podem ser utilizados, embora cada um tenha suas limitações. Por exemplo, o método Berkus atribui notas para diferentes aspectos da startup, como a ideia, tecnologia, equipe, mercado e validação do produto, somando até um valor máximo de $2.5 milhões.
Rodadas Não Precificadas
Em algumas rodadas, especialmente em estágios muito iniciais, as partes podem decidir não definir o valor de avaliação e deixar essa decisão para o futuro. Isso é comum em rodadas de pré-seed ou seed, onde a startup ainda não possui elementos financeiros suficientes para uma avaliação precisa.
Referência a Startups Semelhantes
Investidores e startups frequentemente se baseiam em avaliações de startups semelhantes no mesmo estágio para ter um ponto de referência. Isso ajuda a estabelecer um valor de mercado razoável, mesmo que não seja divulgado publicamente.
Foco em Métricas e Projeções
Em rodadas mais avançadas, como a Série A, os investidores analisam KPIs e métricas relevantes, como receita inicial, crescimento de usuários e potencial de lucros a longo prazo. Essas métricas ajudam a justificar a avaliação, mesmo que o valor exato não seja divulgado.
Liquidez e Outras Opções
Em alguns casos, startups podem optar por vendas de ações secundárias ou outras estratégias para desbloquear liquidez para seus stakeholders, evitando a necessidade de divulgar uma avaliação pública, como visto no caso da Vinted.
Em resumo, a avaliação de startups em rodadas de financiamento sem a divulgação do valor de mercado envolve negociação, métodos de avaliação adaptados, referência a startups semelhantes e um foco em métricas e projeções financeiras.
Fontes de Pesquisa:
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